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RHÖN-KLINIKUM anhaltend solides Wachstum erwartet
28.07.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Leslie Iltgen, Analystin vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von RHÖN-KLINIKUM (ISIN DE0007042301 / WKN 704230) unverändert mit "kaufen" ein.
Am 5. August veröffentliche RHÖN-KLINIKUM die Ergebnisse für das zweite Quartal. Die Analysten würden wie bereits in den Quartalen zuvor von einem anhaltend soliden Wachstum ausgehen.
Die Analysten würden eine weitere Steigerung der Fallzahlen bzw. bei der Zahl der behandelten Patienten in den konzerneigenen Kliniken erwarten. Darüber hinaus würden sie wieder mit einer weiteren Ertragssteigerung für die Uniklinik Gießen/ Marburg rechnen. Beim Konzern-Finanzergebnis würden sie etwas höhere Aufwendungen als im 1. Quartal 2010 u.a. wegen des jüngst begebenen Bonds erwarten.
Die Analysten würden ferner davon ausgehen, dass die Guidance für das Gesamtjahr 2010 im Rahmen der Q2-Berichterstattung bestätigt werde. Derzufolge erwarte das Management - ohne die Einbeziehung zusätzlicher Akquisitionen - einen Umsatz für das Gesamtjahr in Höhe von rund 2,6 Mrd. EUR und ein Nettoergebnis vor Anteilen Dritter in Höhe von 145 Mio. EUR mit einer Bandbreite von +/-5% (137,8-152,3 Mio. EUR). Derzeit prüfe das Management 5 Projekte mit einem Gesamtumsatzvolumen von schätzungsweise 200 Mio. EUR.
Darüber hinaus stehe RHÖN-KLINIKUM möglicherweise vor dem Kauf einer zweiten Uniklinik in Deutschland. Als potenzielles Übernahmeobjekt würden sich aktuell die Unikliniken in Schleswig-Holstein (Kiel/Lübeck) anbieten, die demnächst privatisiert werden sollten (Kaufpreis für beide Standorte zusammen dürfte analog Gießen/Marburg bei rund 500 Mio. EUR liegen). Aus Sicht der Analysten dürfte in einem möglichen Bieterprozess RHÖN-KLINIKUM aufgrund der bereits vorhandenen Erfahrung bei der erfolgreichen Privatisierung einer Uniklinik gute Chancen haben, den Zuschlag zu erhalten. Zudem verfüge man im Vergleich zu potenziellen Wettbewerbern auch über den besseren Finanzpuffer (über 1 Mrd. EUR) zur Finanzierung künftigen Wachstums.
Auf Basis des DCF-Modells der Analysten ergebe sich ein fairer Wert von 22 EUR.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bleiben bei ihrem Anlageurteil "kaufen" sowie dem Kursziel von 22 EUR für die RHÖN-KLINIKUM-Aktie. (Analyse vom 28.07.2010) (28.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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